经过拉锯式激烈谈判，希腊三大政党和帕普利亚斯总统的轮番组阁尝试终告失败。在经历牵动神经的9天等待之后，希腊政局似乎又回到原点重新举行大选。不同的是，希腊民众和国际社会已经失去耐心，有关希腊会否退出欧元区的种种猜测蜂拥而至，该国的未来走向再度成谜…
希腊是欧债危机的源头，其规模虽远不及西班牙、葡萄牙和意大利，但具有示范效应。希腊债务危机能否解决，关系到摆脱欧债危机中期任务的成败，对于欧盟的信誉和欧元区的存亡具有重要意义…[详细][微博热议]
和你说希腊，该说再见了吗？
希腊银行挤兑潮一触即发总第113期
- 希腊会退出欧元区吗
直到现在，还有近五分之四的希腊人认为无论如何都应留在欧元区。此次大选中，也没有任何政党以退出欧元区为竞选口号，连那些极左和极右政党也没有。揣摩希腊民众的真实心理，该国副总理潘加洛斯的一番话似乎一语中的：“希腊民众现在的心情很矛盾，他们不想退出欧盟或欧元区，但也不想为过去埋单。”[详细]
希腊总统府15日宣布，希腊各政党领导人关于组建联合政府的谈判已经破裂，希腊将于6月份再次举行议会选举。如果在一下轮大选中反对紧缩措施的左派政党联盟获胜，希腊很可能面临退出欧元区的现实风险，欧元区许多高层人士纷纷对此进行讨论，似乎为此做好了最坏打算，并警告称他们对希腊政治困局的持续感到越来越不耐烦。[详细]
当你在幻想希腊可能最后一刻金蝉脱壳的时候，欧洲决策者们或许正在悄悄对希腊退出欧元区谋篇布局——只是他们不会让你知道。因为这需要时间，他们需要为希腊退出不断“买时间”。
更激进的预言者，例如诺贝尔经济学奖得主、普林斯顿大学教授保罗·克鲁格曼(Paul Krugman)，其甚至预计希腊在下个月就会退出欧元区。
事实上，随着希腊本地银行的存款危机加剧，预言已经开始。大选之后，希腊存款外流有明显的加剧趋势。
帕普利亚斯周二表示，仅周一一天希腊储户就从本地银行提取了规模为7亿欧元（约合8.98亿美元）的存款，并警告称希腊银行业面临的局势非常艰难。[详细]
欧洲央行可能不再把希腊国债作为银行贷款的抵押品，并停止向希腊金融体系投放流动性。但欧洲央行也不会允许希腊央行通过印欧元来避免无力偿债的银行破产。由于缺乏新的欧元流入，希腊很快就会被迫启动旧货币德拉克马的印钞机，以防银行和很多民众遭受毁灭性的打击。
预见到这场灾难的希腊民众也会加快从银行提取欧元存款以保护自己的储蓄，最终爆发全面挤兑危机，实现预期的“完美”兑现：希腊将不得不关闭银行，重新启用德拉克马。
当然，在退出欧元区之后，这场悲剧既有可能无休止地继续下去，也有可能在很长一段时间后转悲为喜。答案无从知晓，因为最终导演的将是希腊人民。 [详细]
- 希腊为何走到今天的局面
希腊问题从一开始就被“庸医”错误地诊断，并开出了完全不对症的药方。首先，差不多去年这个时候，德国总理默克尔(Angela Merkel)和时任法国总统的萨科齐(Nicolas Sarkozy)就曾警告称，如果希腊不能遵守既定的财政紧缩协议，那么该国有可能会被踢出欧元区。此话一出，市场投资者立刻作出了“理性”的响应，抛售了所有经济和财政前景不稳国家的国债，这使得相关本已面临财政困难的国家遭遇了政府融资成本上升这一雪上加霜的状况。[详细]
而灾难并没有就此结束。此后，欧洲有关方面为了提振市场对于金融系统的信心，要求银行界向市场公众透露其主权债务持有额，此举破天荒地要求银行公示主权债务风险敞口，事实上已使得“零风险资产”这一概念不复存在。不出意外，银行业也不再购入欧债受困国的国债，使得那些国家的财政状况更加变得度日如年。[详细]
尽管欧洲央行(ECB)此后通过推出长期再融资操作(LTRO)弥补了此前的部分错误，并为银行界补充了其重启购置主权债务所需的流动性，但是这一措施却又造成了新的后遗症。欧元区在德国方面的一再敦促下推出了所谓的欧洲财政协议，并向各成员国兜售完全不靠谱的财政减支计划，这又使得市场投资者对于部分国家的债务可持续性提出了质疑，并进而损害了各界对银行业资产负债状况的信心，原因在于银行业此前购入了大量劣质主权债资产。[详细]
- 希腊危机的其他可能性
第一，短期内希腊退出欧元区。假如左派政党联盟彻底撕毁援助协议，国际援助方停止援助，进而希腊将发生违约并退出欧元区。
第二，希腊拒绝援助协议但坚持留在欧元区内。希腊左派政党联盟领导人齐普拉斯此前称，希腊应放弃援助协议，但继续使用欧元，不过这在很大程度上将取决于欧盟的态度。
第三，希腊坚持履行援助协议，部分分析人士认为，左派政党联盟激进反对紧缩的政策旨在为赢得第二轮选举铺路，一旦上台执政，在国际债权人和援助方的强大压力下，该党仍将继续履行协议规定的紧缩和改革条款。
分析人士认为，第四种可能性较大，那就是针对救助协议重新谈判。近期，法国、德国和意大利支持财政紧缩的政党和领导人均在总统大选或地区选举中“吃败仗”，这显示，单纯的财政紧缩政策已走到必须调整的十字路口。在此局势下，假如希腊新政府承诺继续改革和偿债，欧盟很可能针对援助协议条件做出一定程度的妥协。[详细]
假如希腊退出欧元区，一种可能性是重新使用本国货币，另一种可能性是仍使用欧元，但与欧元区进行切割。无论哪种可能性，后果都是一样的。第一，希腊货币迅速贬值，虽有利于出口，但希腊以农业为主要经济来源，出口额并不大；希腊国债、企业债券和个人债务将以本国货币（或切割后的欧元）来支付，与债务相关的费用骤增；希腊央行被迫增加货币供应量，引发高通胀；第二，希腊银行持有的国债全部作废，将面临缺少准备金和流动资金而被国有化；同时，欧洲银行体系也会受到冲击，欧元贬值；第三，债务危机将蔓延至其他国家。[详细]
- 如果希腊退出
退出欧元区的后果对于希腊人来说，即使不是致命的，也将足够沉重：高通胀水平、资金量短缺、生活水平下滑、社会局势紧张甚至动荡以及国际上对希腊政权的孤立都将是希腊要面对的严峻问题。这或许也是78.1%的希腊民众不愿意退出欧元区的原因。
IMF预计，希腊重启德拉克马第一年，经济产出会减少10%左右，但持续一到两年后，经济增长速度会比货币不贬值时期的增长速度更快。
上述推测的假设前提是，一方面进口价格会更高导致希腊人增加购买本国产品。另一方面，贬值将增加希腊的出口竞争力。
但贬值为希腊带来的竞争优势可能比想象中要小得多，也更容易丧失。为希腊提供前车之鉴的两个国家是阿根廷和俄罗斯，两国货币在放弃固定汇率制后贬值了60%～70%。但希腊又不具备阿根廷和俄罗斯的先天优势——能源与大宗商品。[详细]
鉴于别国的商业银行目前已经基本不再持有希腊国债，因而理论上，其受到的不利影响理应有限。但是，对于几乎全盘接收了希腊不良债务的欧洲金融稳定基金(EFSF)、国际货币基金组织(IMF)以及欧元央行而言，问题就没有那么简单了。
如果希腊将其所有债务都以可能随时出现大幅贬值的“新德拉克马”重新定价，那么欧洲央行及其支持者(以德国央行为甚)都将受到重创，但这还不至于太伤元气，因为德国央行只须减记部分希腊债务即可。虽举，鉴于德国方面一向痛恨债务货币化，此举一旦发生势必引发各方的强力关注，但这对于德国央行本身以及欧元，都不至于构成伤筋动骨的破坏。[详细]
真正的威胁，则在于希腊退出这一状况会向市场给出极度不良的心理暗示，并使危机蔓延到其他债务受困国。对于经济规模比小小的希腊大得多的意大利和西班牙，一旦发生了类似希腊的问题，别说是欧盟，就是动员起全球的资本力量，恐怕也是杯水车薪。
一旦有国家成功退出欧元区，那么退出欧元区就成为了有先例可循的事件，那么此后只要有其他国家发生了资本外流状况，就会很快变得一发不可收拾。事实上，希腊所暴露出来的一切问题，都只是冰山一角，其背后隐藏着的，是欧元区内部发展不平衡，且竞争力差距巨大的状况。[详细]
持有希腊国债的那些国家和IMF、欧洲央行，特别是那些私人将无法收回债务，一旦无法收回债务，就无法维持其经营。
尽管2008年以来，全球各国或多或少有着更多的应对危机的经验，但希腊在这个时候退出欧元区将让世界经济前景雪上加霜。
随着美国和欧洲经济挣扎在衰退边缘，而中国和印度经济继续放缓，希腊退出欧元区很可能会让2013年的世界经济比2009年更糟糕。[详细]
- 鉴于过去数年中，希腊在各领域的状况都是一团乱麻，并且近来在大选后还上演了一出政治闹剧，谁还能相信这个国家能在退出欧元区之后实现平稳过度？而且，一个一心想赖在欧元区不走的国家，到时候就真能平稳退出吗？看起来，无论是去是留，希腊的前景都非常黯淡。
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