馨月原创：当前国内实体经济为何难做？

　　近几年来，国内实体经济比较难做是社会普遍反映的问题，投资大、贷款难、成本高、回收期长、利润低、易亏损等问题非常普遍。所以国家才会三令五申，长期重点扶持实体经济发展，从国家发展规划、优惠政策与信贷投放等多方面积极扶持实体经济的发展。

　　当前实体经济比较困难的主要原因是实体经济的利润越来越薄，甚至是亏损，造成这一现象的主要原因有以下几点：1、经济增长降速与产业转型；2、投资拉动效用下降；3、人口红利期渐过；4、市场竞争激烈；5、脱实向虚；6、贷款难；7、过于依赖房地产经济；8、电商的冲击；9、外围因素影响等。

　　一、经济降速与产业转型

　　2007年至2012年期间，中国GDP增速为9.3%，但是随着中国GDP基数的不断扩大以及产业结构调整，国内经济增速近年来逐步回落，当前增速为6.3%。由于国内经济依然处于逆周期的调整过程之中，所以实体经济发展遇到了瓶颈，再加上国内在调整产业结构，高污染、高耗能、低附加值的一些一产与二产将被逐渐缩减与淘汰，逐渐向高附加值的三产转移，这种情况下实体经济肯定会面临一些困难。

　　由于国内一些企业转型速度快、升级快，所以很容易导致一些同业的产能过剩与库存挤压。譬如汽车行业就是如此，新能源、新概念汽车快速崛起，令一些传统汽车行业快速滑落，这就必然导致一些汽车行业出现高库存，并且利润大幅下降乃至亏损。

　　严格意义上来讲，实体经济难做主要是技术难以升级换代的传统行业部分，而从高科技制造业角度来说，中国的高科技行业这些年来的增速还是非常快的，一直处于景气值范围内。这就说明实体经济未来的发展必须要走知识密集型产业之路，如果始终沉浸在饱和的劳动力密集产业之中，出路只会越来越窄，这就对现代的创业者来说有更高的要求，要有知识与技术的积淀，要有创新的思维，当前的中国是一个一时不学习就随时可能落后的时代，这需要做实体经济的要有更高的个人素养与学养。

　　二、投资拉动效应下降与消费边际递减

　　投资是拉动经济的三驾马车之一。政府通过扩大国债发行规模，扩张财政支出，投资于公共建设，发挥财政支出所产生的乘数效应，解决经济发展的资金短缺，增加流动性，增加就业，提高社会消费需求。但是在投资拉动的起始端是债务的增长与杠杆的不断提高，所以当公共建设开始趋向饱和时，投资的效率就会降低，边际效应就会减弱。

　　以A股主板上市公司平均投资资本收益率为例，近十几年来仅为3%，也就是说投资1元的税后利润只有3分钱，而这个投资收益率都不如买国债了。

　　1999年至2007年期间，中国工业企业利润同比增速平均为37.55%，2008至2015年则回落至12.7%，而2015年至今已下降至3.1%，可见当前实体经济的利润确实太低。所以今年国家加强了减税降费力度，在财政上大力扶持实体经济的发展。

　　另外，由于房地产等价格的高企，令房地产投资拉动效应越来越低，并且房地产对消费挤占日益严重。在国内主导消费拉动经济的前提下，房地产问题显然已经对实体经济构成了巨大压力，所以国家也在进一步加强房地产调控。

　　出口问题当前由于受到外围贸易因素的影响，肯定会在一定程度上影响国内实体经济的发展，关于这一点这里就不过多地陈述了。

　　投资拉动效应递减，而出口又受到外围贸易因素干扰，这就要求做好内需工作，但是内需工作需要经济平稳增长、充分就业、社会保障制度、财税政策、教育医疗体系等的配套，还有居民财富水平增长与缩小剪刀差等，因此调整起来难度非常大，而投资与消费又有紧密的关系，当两者出现矛盾时，也是经济发展减速与实体经济发展缓慢的时期。

　　投资与出口都处于瓶颈期时，实体经济利润也就容易下降。而社会剪刀差的扩大又是造成消费递减的最重要原因之一，所以扩大中等收入群体是国内经济长期发展的重要基础，只有扩大中等收入群体才能够积极促进实体经济的发展，这样才能有效地平衡投资、出口与消费三驾马车，稳步推进经济发展。

　　三、人口红利与企业成本

　　随着改革的不断推进，在过去40年里，中国制造业占全球比重从1%激增到25%，成为世界第一制造业大国。这期间人口红利起到了巨大作用，随着人口红利的逐渐退却，企业的成本也逐步上升，再加上通胀与激烈的同业竞争等因素，企业的利润被不断压缩，而现代实体经济的发展又越来越需要技术的升级，这又需要科技投入，但是对多数实体经济来说这又非常困难，所以实体经济利润越来越低，也越来越难做。

　　四、脱实向虚与贷款难

　　脱实向虚问题目前是全球性的问题，在效仿西方先进经验的同时，发展中国家也错误引入了西方不合理的金融创新，并在一定程度上扩大化，这导致一些资本游戏成为了社会经济中的主流现象，不仅分流了社会巨额资本，而且抬高了社会杠杆，并严重拉高了社会融资成本，这让实体经济越来越艰难。

　　中国想要长期健康发展，想要实干兴国，就必须防止高度金融化，防止经济脱实向虚，不然国内市场就会被高投机与货币游戏所淹没，将会沉重打击实体经济。国内目前实体经济难做，其实也是金融化的表现。

　　五、电商的冲击

　　新的科技发展与普及往往都会对传统行业形成冲击，当电商在国内风起云涌之时，我们同时也看到了它们对整个社会供产销过程所带来的深刻影响。

　　由于电商信息的高度透明化，抹平了商品的地域差价，中间商被大量的取代，产品的中间环节被电商所整合，这改变了企业的传统生产模式与社会消费模式，这需要传统行业不断适应与调整。

　　所以电商等互联网模式深刻改变了传统产业格局，从企业供产销、商业模式、购物模式等都发生了翻天覆地的变化，这在很大程度上加剧了市场竞争，迫使大批缺乏市场竞争力的中小企业，尤其是小微企业难以生存，因为缺乏规模优势与成本优势，又无法形成地域差价，就很容易被淘汰。

　　六、知识产权保护

　　国家当前不断加强知识产权保护工作，这非常重要，因为这是社会创新、产业分层等的重要基础与保障，不然社会的复制能力会太强，将严重打击社会的创新能力，创新者不仅难以获得应有的报酬，还会令其亏损，这将严重阻碍社会创新。同时加强知识产权保护还有利于产品与产业的分层，利于社会分工与就业增长，利于社会资源的优化与分配，这样才能促进实体经济更好地发展。

　　当下实体经济发展难是全球性的问题，也是中国的问题；是中国产业结构调整的问题，也是全球科技高速发展的问题；是经济三驾马车不平衡的问题，也是企业竞争激烈的问题；是长期经济发展累积的问题，也是新产业对传统产业冲击的问题；是生产力进步与生产关系调整的问题，也是知识产权与社会分工的问题等等，综合原因使当前实体经济发展遇到了瓶颈。（本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章，转载请注明作者及来源）

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