美联储内部仍有分歧 对经济预期有不确定性
美联储虽然加息了，但短期内联储资产负债表不会大规模收缩，还会进入新的再投资过程。长期来看，他们会逐步把资产负债表中宽松规模收在一定的曲线内，但这个时间表在美联储内部还有分歧。耶伦在议息会议后的表态偏鸽派，从美联储内部利率矩阵图、表态以及耶伦新闻发布会上的谨慎措词来看，美联储对未来经济发展预期有不确定性。
均衡博弈研究院院长 王昭
云核变量首席交易员 刘夏
美联储12月加息是没有退路的选择
市场之前预期美联储加息时点是今年9月份，但中国央行的“811汇改”可能是美联储加息未能如愿的原因。10月份美联储会议纪要指出，通胀有可能继续下行、全球球增速放缓，这就导致10月份也没加上。所以，12月是今年最后一次美联储加息的时间点，如果仍不行动，市场对美联储货币政策的信心将会大幅度减弱。从这个角度看，美联储没有退路和选择，必须在这个时间点加上。
均衡博弈研究院院长 王昭
美联储也可能重蹈日本覆辙：重新降息
市场预期美国联邦基金利率明年会加到1.3%-1.375%，但这要结合金融市场后续反应、新兴市场经济的基本面以及全球市场宽松情况而定。也许美国和日本当年一样，加息之后经济仍然长期低迷、通胀率持续下行，那么美国就可能重新降息，步入零利率和负利率的通道，这些都是有可能的。
云核变量首席交易员 刘夏
2016年人民币继续贬值是大概率事件
2016年人民币继续贬值是大概率事件，但大幅度持续贬值可能性不大。从美元角度来看，加息对美元的影响不一定有我们预期的那么大。从2014年7月到2015年7的一年时间之内，由于市场对美联储加息的预期，美元已经上涨超过15%，其实美联储加息25个基点，这样的预期已经大部分反映在美元价格中。当加息后，美元继续上行动力有所减弱，人民币对美元贬值趋向性和动力可能也有所减弱。
均衡博弈研究院院长 王昭
黄金持续下跌 中国央行却持续买入乃另有“隐情”
这两年黄金走弱的同时恰恰是强势美元的回归，中国增持黄金的一个重要原因是黄金储备对于货币体系有信用效应。另一方面，人民币要有一个核心背书体系，除了美元，黄金就是要必要支撑面，这也就是在黄金持续走低的情况下，中国央行不断买进黄金的逻辑。
云核变量首席交易员 刘夏
黄金丧失避险功能 美元日元是最佳避险品种
传统意义上黄金有避险功能，但现在黄金价格走低后已经脱离避险效用。在货币市场中选择避险品种，我们通常会考虑美元，因为在突发事件和地缘政治事件中美元有大幅度上涨，反而黄金是相反的趋势。另外，日元在有些情况下比黄金更具有明显的避险特征。
