和讯网：日前有消息称，银监会将出台政策，要求商业银行将房贷首付比例从目前的最低不得低于30%提高到40%-50%。这对房价有什么影响？

　　徐滇庆：我们把房贷首付设计理论要搞清楚，为什么大家买房要买一百万房，银行最多给你贷80万，自己要付20万，为什么要20%呢，他是金融的道理，他的目的不是给你提供什么方便，而是保证银行存款的安全，因为对于个别的购房者来说，你就再重要你还是你个人，而银行的存款它不是国家的，他是全民的，是千千万万老百姓存的，银行并没有对这些存款具有所有权，老百姓也是暂时让渡了使用权，老百姓并没有改变对他存款所有权。所以银行必须对这些钱负责，那么经过大量的现实的概率统计，如果说要把住房首付设多20，那么出现不良贷款的概率低于0.5%，保护了银行的金融安全。相对个人来说买房困难不困难是个人问题，银行出问题是全国出大问题，金融危机不得了问题。所以孰轻孰重是很明确的。现在设定20%，已经把银行的遭遇金融风险概率降到0.5以下，再增加30、40可以降到0.2、0.1，在概率学上没有意义。再提高除非你把现有的需求推迟，放房贷最根本金融学原理，我把贷款给你，你把未来的购买力提前到现在。

　　和讯网：提前消费了。

　　徐滇庆：我借给你钱，你提到30、50把提前量提前了，也是同样的道理，所以意义不是特别大。银行目前来看存差有11万亿之多，如果老百姓存款付2%的利息，贷不出去就是赔2%，所以是一个综合的工程。在目前情况下，除非现在我们出现一些风险非常大，投机活动非常猖獗的情况，否则改动首付的意义并不太大。但是我也并不是说碰到紧急情况不可以改动，现在比如说购房我提高30，很多人就推迟了，现在就不买了，借不了那么多。目前来看这个需求要求并不太多，意义也不太大，所以具体由执行的人来看吧。对老百姓来说，特别低收入人来说，改变提高首付对他们改善住房条件是不利的，所以要考虑大量低收入家庭的购房需求，提高这个比例似乎并不太好，还应该有所区分。对于投机需求来说当然可以抑制，加入这个人由100万投机，首付20%可以买五套，如果30%可以买30。如果真正炒房这些人资金并不受这些影响，现在国内资金流动性过剩，这个作用不会说没有，理论上有一点，但并不太明显。所以我看还是宜动不如宜静。

　　武建东：首先提出首付的问题有两个问题，第一要区分对待，刚才提到房价，深圳和香港的房价不是可以简单比较的，香港房价首先是分区，分成港岛、九龙等等区，第二分类分成写字楼、商铺、住宅，也有廉租房。我们国内的价格跟香港那个价格比，是追人家居住水平还是追商铺水平，如果不是不可类，如果笼统谈香港房价是不成立的，对房地产市场本身不了解的情况。

　　第二，我们区别对待是什么意思，我们贷款是对写字楼、商铺，还有你的住宅，包括我们的经济适用房，应该有不同价格。我们写字楼、商铺风险高是可以解决的。经济适用房由于绝对价位已经很低了，首付可以低一些，有一个区别对待。因为买房是借来的富贵，用房价的预期升值来平衡自己的债务能力，这对个人来说是最大的风险互动。在风险互动和借来的富贵之中，首先银行采用不同政策，予以平抑，这是非常好的市场调节手段，但是应该区别对待。

　　我们现在的住房贷款市场，并不是理论分析的市场。首先银行给新房购买者贷款，很多的银行都需要开发商做联保，我们很多观众朋友和投资者还不清楚，你的投资有一个开发商做一个地盘担保，你还不上开发商要还，银行有一个风险工作的问题，这是没有拿到台面上，应该逐步把联保制度通过计算机系统公布，这个时候才能认识我们风险控制，如果用联保制度，你降低和提高首付意义都不是很大。还有新房和二手房交易上，银行做评估上采用大量的技术艘段，压低的房价，已经做了某种市场控制，这种并未正式公开隐蔽性这种保证行为，我们市场并没有认识到，如果把这种比较隐蔽的市场保证行为予以公布，重新看待我们提高首付的问题就比较全面了。

　　我认为应该把我们现有的制度，按照区别对待，按照信息公开的方式把它运转起来。银行这部分贷款大概有多少呢？因为现在我们整个银行到2007年6为底，很大一部分住房贷款，住房贷款是各个银行收入非常好，按照国际通例部分，银监会对这部分贷款强制的要求按揭贷款证券化，让投资者进来，购买这部分证券化的资产，然后以便监控我们的银行的行为，通过投资可以更理解到自己的风险，这是我们要做的。

　　和讯网：把银行的风险再分散给投资者。

　　武建东：或者由投资者控制这个风险，认为没风险可以继续增值，给市场一个机会。