和讯网：股权分置改革之时，还有更早之前你一直呼吁政府的调控就是从不该干预的领域慢慢退出，而不是新出台某一项政策推动股市。

　　华生：是的。还原市场的本来面目，让市场按照基本的经济规律运作，政府发挥好适当的监管作用我认为就够了。此时，政府最该做的干预就是尽量少干预。

　　风险化解越早越好

　　和讯网：您认为现在是调控股市最后的时机了吗，到最危险的时刻了吗？

　　华生：这个不好说。但是从今年以来，特别是从5月份以来证券市场的泡沫堆积有放大的趋势。我不认同一些人说的只是结构性的泡沫。我们不能看到市场泡沫扩大，最后导致市场大幅度的波动的程度再预警。这既损害投资者也损害国民经济。我觉得风险化解越早越好，投资者就不会有损失。否则泡沫很大再破灭大家就会遭受损失了。

　　股市只是宏观调控目标之一

　　和讯网：上周末央行宣布加息、调高存款准备金率、扩大人民比汇率浮动区间，三剑齐发打出了十年来罕见的货币调控政策上的组合拳，很多人认为这个组合权的目标是调控股市，目前的宏观调控的重点已经从最初的实体经济转向了资产价格，你对此怎么看？

　　华生：央行不会只考虑一个行业，这样就比较片面了。股市只是央行全盘统筹中占一定的权重，考虑这个因素同时也要考虑其他因素。但是显然股市的权重在上升，这个说法比较客观。央行的政策永远不能专门对股市，并且对股市的影响是间接的。

　　股市不能吸收流动性

　　和讯网：对通过证券市场消化过剩的流动性这个说法您认同吗？

　　华生：不认同。这里有一个普遍流传的大误解。其实二级市场并不能吸收什么流动性。为什么呢？我拿钱去买股票好象吸收了流动性，但我买的股票是别人卖出来的，还是在这个池子里，没有人卖我到哪里去买呢？股市是二级市场，我买了就是你卖的，我卖的就是你买的，流动性的规模并没有改变。相反，房地产市场拿钱建房子了是消化流动性的。应该说更多的资金涌进房地产市场建房子，不但会吸收流动性，而且会使房价下降。我一直没有讨论房产，我们的房地产市场跟我们股市是一样的，调了半天老是没有增加供给，没有增加供给的话房价怎么下跌呢？从供给的角度来说不是钱多而是钱少，我们现在钱多让他们建房子，这个既吸收流动性，又是解决大家住房的问题最好的办法。

　　市场当中有太多的误解，确实有不少人不动脑筋，以讹传讹，听多了以后就开始流传。大家要真正的花工夫研究一下，认真的分析一下。

　　和讯网：但是流动性过剩推高股市这一点呢？

　　华生：货币过多涌到这个市场上来买股票从而推高股价是确实的。

　　和讯网：央行和证监会是不同的职能部门，解决着不同的问题。有观点认为证监会作为一个监管部门，实际上对于大盘上涨是无能为力的。

　　华生：应该说按职能分工，供给的闸门就在证监会手上。就像一个行业的商品市场，需求增加了，供给也增加它就平衡了。但是我们应该看到国家一个部门的权力也有限，好象他自己也决策不了很多事情，还要跟有关部门协调，还要更高的层次批准，所以把责任全推给证监会也不对。

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