进击的后浪！关于我投资B站的二三事

编者按：【未来首席，请你发言】第三期：乘风破浪的经济学，本篇稿件来源：大怪兽 23岁宾夕法尼亚大学。

　　前言

　　说到美股的投资，这个对我来讲也是极大的挑战，因为我从开户到入金到投资，可能也没有说太长的时间，大概三四个月。收益率可能也只是说就正常水平，十几个百分点，距离那些翻倍的大佬还差很远。

　　因此，更多的我希望是说我在做投资，我做分析，去看公司、看新闻热点，总结我自己的想法去和大家去分享，也许是对的，也许是错的。

　　投资这种事，你想的还是错，你争来争去可能也就是那样。到最后说白了，价格会告诉你你到底是对还是错，所以我觉得这个事就非常有意思。

　　搞这个东西也不见得说为了靠买股票赚多少钱，因为资金量肯定不会说特别大，可能几千块钱几万块钱，你赚也就是那样，然后亏也不会亏到哪去。

　　我认为最重要的能有一个思考和学习的过程。

　　比如我会觉得这样的公司是有比较大的空间的，什么样的公司我觉得可能是已经没落了，没有什么太大前景了。形成自己的投资逻辑，进而主导交易策略。

　　最后，会通过你的投资的收益来检验交易的逻辑的正确与否。这是最有趣的地方。亏钱也好，挣钱也好，重点是能够了解到不同的想法。

　　今天来跟大家唠一唠关于B站的东西，毕竟作为重度用户及十八线Up主，对于小破站的感情还是非常深厚的。

　　B站投资的二三事

　　我觉得还是在开始之前还是简单做个免责声明。

　　我后面的内容不是在推荐股票，更多的是说我去给大家看一下，我在投资b站这个事情全过程是怎么样的，以及我的不同时间段的一个想法。

　　展现一下B站它是什么样的，我之前觉得它是什么样的，后来我发现他是什么样的，然后以及他未来可能是什么样的，增进大家对它的了解。

　　如果真的想要去说做投资，还是需要自己去多方面权衡和考量。

　　投资是一个很专业的事情，你任何一笔交易买入也好，持有也好，卖出也好，都是要有自己这样一个比较完整的思考的，要有自己的完整的思路和体系。

　　接下来我来讲一讲我在B站上投资的心路历程。

　　然后首先大家可以先看一下这张图，这个是B站的一个股价的变化情况，然后在里面有用红圈圈出来三个地方，这三个圈它代表什么呢？

　　其实就是我最近这一段时间以来，就是持有B站的几个时间段。

　　第一段大概是从5月中旬到5月底。

　　第二段可能大概是在6月份的一段时间内。

　　最后一段是最近这一周，这样三个时间段。

　　那么我在这三个阶段其实都是怎么想的呢？我一个完整的思考过程是什么？

　　第一段：高位接盘

　　大家仔细看就会发现我在第一段可以说是死的很惨，基本上就属于高位接盘的意思。

　　第一段，在5月中旬那个时候，那个时候B站动静是很大的，因为在5月4号，B站出了《后浪》的视频，反响巨大，它的股价一路上飙。

　　因为大家发现B站他在扩展自己的业务范围，在扩展自己的用户，并且他的效果很好——你看后浪的视频的播放量就知道了。

　　我是在之后买进去的，也就是《入海》这个视频发了之后。我的想法就是，你看前面《后浪》的播放量已经这么猛了，说明出圈的进度还是很快的。

　　现在为了说有点像是填坑，又放了一个新的视频，那就很爽。

　　但是事实证明就是我是被打脸了，被打的非常疼。

　　从股价其实是看出来了，那时候如果看到财经的新闻，有一条就是B站出现暴跌，我印象当中我当时一次性就亏了，十几个点的样子。

　　原因也很简单，因为《入海》的视频的影响并没有想象中那么大，说它的播放量，互动的数量，其实要比《后浪》引起的反响要小很多。那么这样会造成一个什么效果呢？

　　就是说我们在看到《后浪》这个视频之后，其实对于B站的未来的一个预期其实是偏好的。我觉得它的增长空间很大，未来的故事会很多。

　　但是新视频再一发，发现播放量还不如前面，都可能连一半都不到，可能1/3都不到。

　　那么大家就怀疑，你出圈到底靠不靠谱，到底怎么回事？

　　类似于说前面大家的对他的期望过高了，然后可能虽然说《后浪》他可能确实起到一定作用，但是大家对于他的期望过高，所以就会把价格推上去。

　　当《入海》的视频发出来之后，大家突然醒悟，好像没到那个程度。对，然后就是这样的一个过程。在这之后其实就很郁闷，反正出来的时候一脸不情愿。

　　二三段：枯木逢春

　　但是第二段和第三段就看起来好很多了，就是说在赚钱，就这个样子。

　　第二段无非就就是看技术面做短线操作，后面如果大家会比较感兴趣的话，我肯定也会去讲一讲就是这个东西到底是怎么一回事。

　　纯靠技术指标的一个最终结果就是说，其实你的持有期是比相对而言比较短的，就是说做一个偏向于短线的操作，30多进，大概44左右出去的。

　　第三段，也就是到近两周以来，我再开始重新关注它。我更多的是B站本身，也就是基本面情况，他的战略规划也好，各种数据也好，未来的方向也好，就更多的是看这些东西。

　　看完之后，我会觉得B站的空间还是很大的。他在前面经历了可能说有一些波折，价格达到了一个低位，但是仔细看，它价格虽然是这样波折，但是其实是波折的往上走的。

　　觉得他好，为什么呢？我看到哪些东西看到什么样的事实呢？对，这就是我去想的，也就是说我理解的B站，就是说因为我之前的对B站理解和现在的情况有很大的不一样。

　　我所理解的B站

　　在一开始的时候，B站它是二次元文化为主的这样一个视频弹幕网站，最早的一个定位就是这个视频领域的一个非常细分的垂直领域。

　　但是现在再来看，不会再有人说B站是纯二次元了，经过这么多年的摸爬滚打和迭代之后，它的性质已经发生了非常大的变化。

　　比如说现在的Slogan，叫做“你感兴趣的视频都在B站”，从里面就会简单的看出来他目前对自己的一个定位，你可以去类比一下快手叫做“被看见的力量”。

　　也就是说快手他希望每个人都有一个能够上台展示的机会，每个人都有自己出名的一个机会。

　　“你感兴趣的视频都在B站”也就是在告诉你——现在B站是一个综合式的一个视频网站，能够涵盖你的需要，你想要的都在B站，那么我们就很好去理解他的一系列行为了。

　　B站的元旦晚会，请了各种明星比如吴亦凡，然后之后一系列的操作，《后浪》、《入海》的视频，最近拿下英雄联盟三年直播权，就是在不遗余力去改变自己原先的定位。

　　有人说是针对于Z时代，然后针对二次元都有这种说法，他现在就要突破这个圈，然后去说不仅是这时代，也不仅是二次元，而是更多的用户群体。

　　再看B站的一个基本的渗透率的一个情况。虽然说目前看来还是说集中在00后90后以及说一二线的城市，但是会发现其实已经开始出去，已经有了效果。

　　也就是说，已经开始向80后及80后以前的那一些人开始渗透，然后并且它在3线4线以及其他的这些城市也开始不断渗透。

　　然后我们就会发现，在19年最后一个季度到2020年的第一个季度，这之间它的渗透率变化的斜率是往上走的，就是说它的斜率是增大的，也就是说它的渗透速度要比之前快了很多，然后同时它的用户的观看就是每个用户的月均观看视频数量以及视频的互动量。

　　也就是说，类似于评论和弹幕，也是斜率要比之前大了很多，也就是说它又开始了一轮快速的用户增长，这个和他自己的出圈的一个思路，是紧密相连的。

　　B站会变成一个什么样子，又要去跟谁对标，然后那么这样出圈导致了一个结果就是什么呢？其实就是能够和它放在一起竞争的品类变多了。

　　比如一开始二次元时期，就是对比A站，到现在长视频，长视频可能就是爱奇艺、优酷，出圈之后，视频的种类变多了，涵盖的人变多了，各种形式也变多了，那么就可以在再把以西瓜视频为主的字节系产品也加进来。

　　但在我个人看来，B站有它自己的圈层的文化，高质量的up主，努力签约很多明星进来站台，形成自己的IP矩阵，它的整体的实力还是要强于像西瓜视频的。

　　有有人会觉得b站会成为中国的YouTube，其实是有道理的，从短时间来看的话， b站这样的视频平台的话，确实是在对标YouTube。

　　都是视频平台，视频内容范围比较广，渗透率比较高，同样靠UGC和PUGC这样的内容。

　　但实际上从一个比较长的角度来说的话，b站跟YouTube又是不一样的。不一样在于b站的收入要比YouTube多元化太多了。

　　也就是说b站它不是单纯的靠视频来赚钱，而是要靠很多其他的东西，它跟YouTube还是会有一个本质的区别。

　　相比之下，如果真的b站如果从长远的角度来对标的话，其实是应该作为一个综合式的品牌。

　　就像董事长睿总之前有说过，b站会最后成为一家文化品牌公司，那么我们在做长远对标的话，我认为是应该要向迪士尼看齐。

　　迪士尼模式的核心是IP制作与输出的产业链闭环，通过打造IP帝国，最终形成文化品牌。

　　B站围绕ACG产业链，通过投资逐渐拓展业务版图，包括动漫IP及衍生品、游戏、影视、音乐、MCN、线下漫展等，未来有望在国漫、纪录片、虚拟偶像等领域建立自有IP，并基于产业链放大IP价值，持续加深内容生态壁垒。

　　视频是B站的一个主要的表现载体，但是他想要传达的是自己的一种独特的文化。就是说可能比如说类似于尊重个性，然后多元化，这样的一种自己的独特的文化。

　　总的来说，B站它经历了自己的这样的一个10年，在这当中进行了不断的尝试，也找到了自己的的发展方向。从一个很小的垂直化的视频平台，到现在这样一个能够让亿级用户展现自我，看到更多的世界。

　　这样的一个社区，我也非常希望他能够继续折腾下去，成为一种年轻的方式，并不是说年轻人的生活方式，而是一种“向往年轻”的生活方式。不断加快自己的步伐，加快出圈的速度，获取更多的用户，让大家加入到这样的家庭当中去。

　　【Reference】

　　《Bilibili对话陈睿》

　　《天风证券网络视频行业深度研究：哔哩哔哩持续出圈，“小破站”的星辰大海》

　　《兴业研究#【策略】哔哩哔哩:中国年轻一代网络视频领导者》

　　《B站简史：十年从荒无人烟到一座城》

　　《从搬砖到上市，这是B站的历史 | 深流》