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管清友:金融控股集团进入规范发展新时期

2018-02-11 21:21:06 中国经济时报 

  近年来,随着中国经济持续稳定增长和金融市场日益深化,产业资本与金融资本深度融合,金融行业发展逐渐升级,金融控股集团在我国发展迅速,有的已经形成相当规模,服务能力和市场影响力也逐渐增大。第五次全国金融工作会议强调,“金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点,全面提升服务效率和水平,把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节,更好满足人民群众和实体经济多样化的金融需求。”深刻指出了我国金融行业发展的根本宗旨和经营目标。

  在此背景下,田晓林博士的《金融控股集团的经营管理之道》的出版,可谓适逢其时。该书具有系统性、理论创新性和实践指导性等特点,是近年来探讨金融企业集团相关问题的一部重要成果。该书主要从监管环境、货币环境、资本市场环境三个方面分析了外部环境对金融集团管理的影响,系统梳理了国际金融危机以来发达国家和经济体对金融监管政策变化,探索建立金融控股集团的科学管理架构。

  目前我国金融控股集团大体主要有四类:一是以单一金融机构发起设立,逐渐向综合经营发展的金融控股集团。二是大型产业类企业发起设立金融机构。三是地方政府利用区域优势,通过重组整合新设等方式组建的金融控股集团。四是一些民营企业及新兴的大型互联网公司在多个领域开展金融业务,逐渐形成类金融控股集团。全国金融工作会议召开后,国务院金融稳定发展委员会加强了宏观审慎监管,金融综合经营和产融结合发展进入规范发展新阶段。刚刚结束的2018年银行业监管工作会议也指出,要规范金融控股集团,推动加快出台金融控股公司监管办法。

  从发达国家经济金融业发展的历史看,受金融企业创新驱动和监管规制双重影响,金融业分业经营和混业经营模式是交互进行的,总体上向着混业经营的趋势发展。我国金融控股集团发展时间相对较短,各类企业起步资源不同,经营策略也各有所长。金融控股集团的正面作用,主要是通过综合经营对社会发展需求的多方位服务,满足客户的多层次金融需求,提高经济社会运行效率。金融集团的潜在风险因素,主要是集团内部业务关联度比较高,内部风险存在传染并向市场传递的可能。

  2017年底召开的中央经济工作会议强调,防范化解重大风险是2018年要确保打赢三大攻坚战之一。随着国内金融行业结构变化,不少单一金融机构也谋求向多元金融服务拓展,管理难度随之加大。第五次全国金融工作会议多次强调了金融业提高资源配置效率问题。金融控股集团产品多、客户覆盖广、业务链条长,客观上管理难度较大,降低经营成本一直是管理之要。作者在书中首次创新性地提出了“两人模型”并将其进行了扩展。该模型抽象出了金融机构存在及其核心竞争力的一般条件,是分析金融企业竞争力的一个重要理论贡献。作者将“两人模型”运用到金融集团最主要的两个业务条线——资产端和负债端,以及由此引申出的投资业务和产品营销与客户服务业务。作者还将该模型扩展至“多人模型”,直至金融机构和金融集团的实际运作。“两人模型”在一定程度上揭示了金融机构以及金融集团内部提高资源配置效率的要点,有助于金融机构删繁就简,优化企业组织架构,降低营运成本,提高营运效率。作者还深入到业务领域,利用理论分析的优势,提出了客户价值和风险资本占用之比是衡量集团内部业务资源配置效率的重要依据这一观点,为金融集团内部优化资源配置,提高运营效率奠定了理论基础。随着内外部经济金融环境的改变,金融集团内部也应更加注重效率改善,提高以净资本为核心的风险管理水平。

  (作者系如是金融研究院院长、首席经济学家)

  

(责任编辑:任刚 HF008)
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