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2018年,A股市场会有大牛市吗?

2018-01-07 10:19:42 私募排排网 
  在“黑天鹅”满天飞,黑马股满地跑的2017年,你抓住了哪些机会呢?真正能跑赢通胀的是房产、股票,还是比特币、黄金?2018年已经到来,回望2017,那是投资亮点频繁轮换的一年,也是监管最严、迷茫焦虑的一年。

  腾讯开挂,今年以来股票累计涨幅超140%

  好股票从来就不差上涨空间。腾讯的涨势可谓是今年万众瞩目的明星,今年以来股票累计涨幅140%以上!

  回过头想想,错过了比特币暴涨这个实现财务自由机会的话,其实买腾讯的股票也不错。另外,从游戏、视频、广告、云服务等各方面的营收和盈利的增长上来看,腾讯股价的涨幅还是与之相匹配的。

  蓝筹的春天:中国平安(601318,股吧)今年以来暴涨128%

  贵州茅台(600519,股吧)股价从下半年开始涨势凶猛今年涨的猛,但实际上,还有一只万亿级市值的股票,比茅台(600519,股吧)涨得还厉害,同时还是“漂亮50”的重要推手,它就是中国平安。在某次投资者交流会上,中国平安首席CFO姚波甚至还表示,在“金融+科技”双驱动战略布局下,平安孵化的一系列互联网科技企业都会陆续推向市场,让市场认可它的价值,而这个价值目前仍未在公司价值中体现。

  二三线城市房价普涨,最高西安涨68%

  自2016国庆调控后,2017新一轮房地产调控启动以来,楼市格局以发生了很多微妙的变化。根据相关统计,从2016年10月开始调控至2017年10月,在全国53个大中城市中,房价同比涨幅超过30%的城市有13个,其中涨幅前十的城市均以二三线城市为主:陕西西安68%,广东清远61%,江苏常州51%,浙江杭州48%,广东惠州47%,江苏无锡43%,北京38%,广西南宁37.95%,山东青岛37%,浙江宁波35%。

  2017年,如果你错过了蓝筹,也没能搭上房价上涨的快车,别急!2018年,跟着排排君,边学边赚!

  新年之际,私募排排网对所有私募机构做了一项深度调查。总体来说,各大私募机构对于2018年依然乐观。

  l 12月份,A股市场延续了11月份的调整状态,沪指走出低位箱体震荡行情,其中3次下探逼近3250点都得到强烈支撑。总体来看,随着市场的调整结束,私募仓位变化较大,普遍已经提前做好了加仓,对市场的反应速度也快。

  当前私募机构仓位分布情况

  

随着A股进入年末调整,私募的仓位逐渐已经提高,普遍以中高仓位过节,这也预示着其对2018年的行情普遍看好。12月的A股市场趋势预期信心指标值同样显示私募整体乐观情绪在增加。

  随着A股进入年末调整,私募的仓位逐渐已经提高,普遍以中高仓位过节,这也预示着其对2018年的行情普遍看好。12月的A股市场趋势预期信心指标值同样显示私募整体乐观情绪在增加。

  2018年是否会是牛市?

  

从12月份的A股信心指数数据可以看出,市场趋势预期信心指标值和仓位增减持投资计划指标都有所下跌。显然,尽管私募整体乐观情绪在增加,对于市场短期内还是比较看好,但是增仓意愿却并不强烈。

  从12月份的A股信心指数数据可以看出,市场趋势预期信心指标值和仓位增减持投资计划指标都有所下跌。显然,尽管私募整体乐观情绪在增加,对于市场短期内还是比较看好,但是增仓意愿却并不强烈。

  2018年是否会继续加仓?

  

2018年,A股市场会有大牛市吗?

  2018年怎么投资?跟着政策走!

  无疑,供给侧改革是咱们最重要的政策投资风向标之一。回顾过去三年,很多政策都是围绕着这一主线展开的:

  15年降成本。15年政策的主要任务是降成本。2015年央行不断地降息降准,而利率的大幅下降大幅也减少了企业的经营成本,举债成本,带来了股市、债市的短期牛市。

  16年去产能。中央在钢铁、煤炭两大产能过剩的行业提出了大幅缩减产能的计划。而受益于产能的大幅去化,16年以来的煤炭、钢铁等原材料大宗商品价格持续上涨。

  17年去库存。17年的主要政策则是针对房地产,除了一线城市调控外,剩下的就是降低三四线城市的高库存了。高层通过棚户区改造提高货币化安置比例,甚至鼓励居民加杠杆等手段刺激市场需求。显然,三四线房价的大涨不仅带来了相关地产股的投资机会,还间接地推动了消费升级。

  那么,2018年的政策主题会是什么呢?那就是去杠杆。

  可以说,2017年房地产的去库存和金融资本市场的去杠杆是为了2018年打头阵。央行行长在参加G20会议时也提到,中国将继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策,并不断综合施策,补短板、去杠杆、警惕并防控影子银行、房地产市场泡沫等风险。

  同样,很多政策也会围绕着去杠杆这一主线而展开:

  1、踏准货币政策周期。当前中国社会的总杠杆率依然在继续攀升,其中企业部门杠杆率高位企稳,但居民部门杠杆率激增。去杠杆千招万招,管不住货币,都是无用之招。从下半年开始,M2增速开始走低,连续几个月保持个位数增长,而7月份的金融工作会议也明确把控制货币总量作为去杠杆的主要手段。

  因为当前已经进入了货币政策的加息周期,如果说经济政策也有四季的话,那么2018年可以说是货币政策的秋冬之交。

  春天是逐渐降低利率,鼓励大家去交易、投资,刺激经济;夏天就是维持利率低位,经济开始蓬勃发展。但如果经济增速太快又需要刹刹车,所以秋天开始(2017年下半年)就要逐渐减少货币供给,提高利率,而到了2018年就是秋冬之交,它的意思是,央妈在减少货币供给,市场过热的投资情绪已开始减弱,尤其是楼市。

  这好像看起来,想踏准节奏就要和经济周期对立的意思:经济不好,那么央行要放水刺激经济,经济好起来了,就开始抑制过热。

  其实不然,首先咱们要弄懂为什么央行要减少货币供给?因为美元在2015年年末开始了本轮加息周期,而人民币和世界绝大部分货币都在跟随美元周期调整货币政策。金融危机之后,为了让经济复苏,各国央行已经放水很多年,经济全面回暖,就业数据超预期,因此为了周期均衡,也是该是踩刹车的时候了。因此在未来,靠货币政策大放水带来的投资机会基本已消失殆尽,人们更加关注的是企业基本面和盈利。只有在货币政策收紧这轮“退潮”中,优秀的公司才能真正显现其价值所在。

  2、管住系统性金融风险。这是高层的头等大事——管住银行系统性风险、抑制地产泡沫。在过去几年,只要银行提供贷款,就可以刺激工业生产。但红利拐点出现之后,潜在需求减少了许多,甚至需要靠银行给居民提供贷款来创造消费需求,这也是为什么我们看到最两年全社会都进入了居民大量举债,减少消费的情形。IMF的研究报告说明,居民举债在短期可以刺激经济增长,但长期存在巨大的隐患,此起彼伏的地产泡沫就是很好的明证。

  各大市场将如何演绎2018行情?

  2018年的资本市场谈不上寒冬,但至少比前几年“收敛”了许多,各大市场依然会在相关政策的大趋势下演绎各自的行情:

  债券方面

  尽管目前经济增速下滑,流动性趋紧,但经济增长的质量在不断提高,从而基本面对债市支撑会逐渐增强,交易所债券质押式逆回购的收益率大涨就是一个体现。此外,央行还可能在年前建立临时准备金动用安排,为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生临时流动性需求。

  我们此前听过逆回购、SLF和MLF等等,但临时准备金动用安排却比较少见,因为这是由于流动性真的太紧,连央行也坐不住了,不能看着银行因为年前集中性提现而出状况,被迫采取的措施。如此一来,2018年,一方面理财的收益率会进一步提高,另一方面,债券的内部收益率也会随之持续提升,而债券价格会持续下跌。

  如果用大佬级的话来说,2018年,债券有可能跌出阶段性的投资机会,再往后等到加息周期到寒冬时期(也就是利率相对较高的时候),就会出现持有债券的窗口机会。

  股票方面

  经济持续回暖是本轮加息的逻辑基础,美国持续加息又反过来印证了经济回暖。而在经济回暖的2018,咱们更需要关注上市公司的盈利提升,尤其是生产制造企业的经营好转,比如像排排君上面所说的受益于供给侧改革的煤炭、钢铁、石油等大宗商品。前几年那些受到改革影响的上游企业,将随着改革推进,开始传导到下游,而这些以资源型企业为主的大盘蓝筹的投资价值,或许会在国家的引导下再次受到瞩目。

  上海少薮派投资研究总监张宁在接受私募排排网采访时认为,2018年将会持续强势大蓝筹行情。最重要的原因在于今年市场流动性的变化。记得2015年市场大幅下调之后,当时保证金余额有3.5万亿以上,且换手率非常高,到今年三季度,保证金余额最低我记得只有1.4万亿可能还不到,现在也仅是趋于整体平衡,这说明其实资金是离场的,但在股票供给方面,IPO加速趋于常态化,其他股票走势比较弱,但大盘股的走势将越来越强。

  2017年实际上整个大蓝筹有赚钱效应。这一点非常重要,也点燃了大家投资大蓝筹热情,目前这个环境下其实已经涨了很多,有很多大的优质龙头公司,其实今年涨幅一倍以上。股票供给增强,新增资金减少,2018年会是中性偏弱势行情。但大家也看到无论是外资,还是保险资金、大股东,新增资金流向都是大蓝筹股,所以从资金变动上可以推断2018年将延续大蓝筹行情。

  北京星石投资首席策略师刘可则表示,未来行业的话还是要跟国际民生最相关的,可能医药生物板块,因为到了城市化中后期,医疗的兴起是刚性需求,中国的旅游消费,各种消费,如果我们医疗开始兴起,一定会给国内上市公司,包括全球企业提供最大市场,因为我们毕竟有14亿人口。

  房地产方面

  目前,我国房地产在经历一系列雨点般的调控后,基本进入了短暂的周期下行后期。所以说,2018年最应该谨慎的,应该是楼市。房屋由于流动性的问题,有类似于债券:一旦资金成本提高,持有房屋的机会成本就会变得很高,由此就不会成为楼市入市的好时点。也就是说,房价如果不涨,加之房租太少,那么买了房子就是赔利息。

  不过从长远来看,房子依然是抗通胀的最好选择之一,只是说2018年应该谨慎对待投资性购房,因为货币不再放水,资产价格的支撑正逐渐减少。此外,未来2~3年房地产还要考虑租售同权、限购政策和货币政策的叠加影响。

  理财方面

  资金面的逐步收紧,加上新规打破刚需,资金面临的投资风险会有所增加,但同样,资金也是理性的,这或许会间接促进资金流向那些风险和收益性价比更高的领域。

  2018,竟然有这种操作?

  总之,2018年是货币、金融政策都相对比较紧的一年,建议咱们普通老百姓(603883,股吧)至少需要做到以下几点:

  1、尽可能多元化配置的资产,资本周期将越来越频繁。分散投资是投资的最基本原理。当然投资太分散了,必然会减少利润空间,增加管理成本。

  鉴于2018年宏观经济形势,理财产品选择上建议保守一些,选择低风险、高流动性、抗通胀的品种。据《中国经济生活大调查(2017-2018)》数据显示,理财是2018年人们最愿意投资的品种,而理财最大的优势就是分散投资。

  

当然对于有一定风险承受能力的投资者,选择一些好的基金产品,坚持长期投资、价值投资,仍有不错的机遇。

  当然对于有一定风险承受能力的投资者,选择一些好的基金产品,坚持长期投资、价值投资,仍有不错的机遇。

  2、选择更优秀的财富管理机构。2018年,金融监管依然会不断加强,在“资管新规”产品净值化的要求下,理财,尤其是保本产品将回归到“代客理财、风险自担”的本质。理财产品预期收益率能否实现,资金是否安全,就需考验平台的投资与风险控制能力。因此在选择理财产品时,除了了解清产品的具体情况外,还需要了解平台的背景实力,并尽量选择靠谱的大平台。

  3、谨记刚性兑付被打破的风险意识,投资需要更加理性化。随着监管力度不断加码,违规平台也逐步清出,除了排排君刚刚说的选择自己信任的平台外,我们还需要根据自己的资金使用情况来挑选适配期限的产品,做到资金流动性规划。

  4、慎重使用高杠杆。目前而言,除了资本市场的配资,高杠杆的重灾区就是房地产了。在政策不确定性和行业前景不明朗的情况下,尽量避免非中心城市或使用价值不高的房地产投资,重视房地产消费功能在投资中的保值作用。
(责任编辑:赵艳萍 HF094)
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