市场看跌港币情绪异常强烈
人民币汇率的影响肯定会波及到港币,对于港币而言7.85有望短期内再触及到。观察香港金管局的反应后,做空势力再去衡量自己手上的资金、香港金管局的外汇储备和做空者的实力,进行一系列评估后才会考虑进一步做空。目前来看港币还是非常有希望再去测试7.85的。
人民币汇率的影响肯定会波及到港币,对于港币而言7.85有望短期内再触及到。观察香港金管局的反应后,做空势力再去衡量自己手上的资金、香港金管局的外汇储备和做空者的实力,进行一系列评估后才会考虑进一步做空。目前来看港币还是非常有希望再去测试7.85的。
这次港币沽空潮有可能是做空人民币的力量转移到港币,间接做空人民币。港币现在处于很尴尬的境地。它是联席汇币,跟美元、人民币走势都有非常大的相关性,港币一方面反映了美元联席汇率走势,另一方面确实和人民币下跌预期走势相吻合。
做空港币者也是看空中国经济,因为两者呈现了相关性。香港联席汇率制度连接的是美元,美联储在2016年经济预期是选择加息,可能在2016年最多加息两到三次就是极限状态了。这种情况下,港币和美元挂钩的时候,其实和它此前的这种强势相比还是处于弱势状态,这种弱势对于做空而言存在一定的机会。
当年索罗斯狙击泰铢,由于泰国央行没有足够外汇储备,造成泰铢从固定汇率变成了浮动汇率的崩盘。因此,我们就考虑到港币是不是有极大下跌的风险,到那种情况中国央行会不会出手,我认为这种可能性还是挺高的。所以,如果是做空港币或者说是人民币的更应该考虑做空预期是多少或者做空多少时间内能够实现,否则盲目做空是风险非常大的一件事情。
一方面最常用的还是口头干预,港币触及7.85的时候,香港金管局去喊话,说不能低于这个数据。其实从整个央行干预上来看,一个是口头喊话,一个是有充足的外汇储备对市场进行干预。目前来看,毕竟香港金管局上次讲话中感觉底气非常充足,会打击到做空港币力量的士气。
近期港币不可能和人民币直接挂钩,未来两者要挂钩的话需要整个人民币在全球储备货币地位、央行影响力、人民币国际化程度等方面获得大幅提升。在此之前我们有很长的路要走,在这个过程中港币和美元的关系更为紧密一些。
毕竟香港之所以实行联系汇率制度是为了维持物价稳定,因为它大多数的商品是从国外进口过来的,而不是中国国内供给的。所以,它更多的是参考美元,而并不是人民币。
如果要改变这种联系货币制度,首先它的进口商品可能不是从国外进口,而是从中国国内进口,是以内销的方式进行,那么它的这种货币制度就可以发生一定程度的变化。
如果现在放弃这种联系汇率制度,会使港币稳定性出现非常大的挑战。所以在这个阶段,货币的稳定性应该是至关重要的一件事情,而并非放弃联席汇率制度。
可学习去年新加坡金管局上移汇率斜率,比如现在港币是7.85弱方,调整到7.9,可让联系汇率制更为灵活,香港完全可以参考这样一些创新性的措施。