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周彦武:地王挽救中国经济

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2013年09月18日09:10 来源:和讯网  作者:周彦武

和讯专栏作者、独立财经评论人士
和讯专栏作者、美信咨询首席经济学家周彦武

  表面上看是政府投资尤其是基建投资与房地产让中国经济仅用1个月的时间就从一片唱空声中走出困境,各种优秀数据接踵而来,很多外资研究机构已经开始上调中国2013年GDP增长预期。中国8月份全社会用电量同比增长超过13%,为年内首次两位数增长,创25个月新高。作为分析中国经济重要指标,创记录用电量或暗示中国经济的正向趋势,虽然其中有高温的影响,但不足以推高到如此地步。

  水泥价格自6月份以来开始反弹。此外,尽管夏季因高温往往是施工淡季,但7、8两个月的水泥销售依旧表现强劲。中国水泥协会(China Cement Association)认为这得益于政府屡次暗示要稳定增长和加快铁路建设。建筑设备行业也显现出摆脱了两年滑坡的迹象。新鸿基金融集团(Sun Hung Kai Financial) 在一份报告中称,8月份中国挖掘机销售同比增长12.9%,增幅高于7月份的9%,6月份为小幅下降0.8%。地方政府的基础设施支出计划应该也在一定程度上提振了内需。一些省政府在7月和8月举行了会议,强调了加强投资的重要性。许多在经济放缓期间无力扩大投资的地方政府目前重新启动了雄伟计划。

  中国3、4、5、6、7、8月份铁矿石进口量分别为6455、6715、6815、6230、7314、6901万吨,7月份的7314万吨是有记录以来的最高,6月份则是最低。过去三个月中,上海期货交易所中用于建设的钢筋钢价格上涨了10%。据上海钢之家信息公司的数据,截至9月6日当周,中国贸易商所持有的钢材库存已将下降至645万吨,此前3月这一数据为1020万吨

  社会融资额环比7月大幅度翻番,虽然短期融资票据是最主要的驱动力。

  钢铁、水泥、建筑机械业的好转表明这轮微刺激主要还是基建投资和房地产发威。不过和上一次4万亿不同,中央政府并未提供任何资金支持。相反,央行还在回笼货币。人民币也并未贬值,而是持续升值。与大多数人的想法相反,央行并未加大货币投放力度,相反,央行在回笼货币,即使在公认资金面紧张的季末,央行9月10号将1000亿央票续做851亿3年期,等于回笼了851亿货币。即使不算这个,上周也是净回笼11亿货币,虽然很少,但是表面央行的态度,紧缩。

  政府找到了一条最佳路线,既不需要宽松货币政策,也能刺激经济发展,这看起来似乎很美妙。但仔细一想就知道,地方政府没钱或者说不能长期稳定地得到资金是不会这么下大力度开展投资的。

  关键点就在于依靠地王,地方政府获得了充裕的资金支持,不仅如此,地王大幅度抬高了土地价格,等于政府最核心的资产——土地大幅度升值了,政府自然有足够的信心开展大规模投资了。

  北京1-8月份土地总成交额已达1104.27亿元,全年土地总成交额预计将达1400亿元。不仅赶超2011年1055亿元的高点,也比2012年全年647.92亿元的成交额多出近一倍。9月4日,北京市朝阳区农展馆北路8号0304-622地块住宅混合公建用地落槌,这块因位于北京东三环而备受关注的“绝佳小地块”,最终以21亿元总价,并异地建设医院面积27.8万平方米的条件被融创摘得,7.3万元/平方米的楼面价刷新了北京单价地王。即便在远郊的平谷区,土地溢价率大幅度上升,9日,北京市平谷区马坊镇B07-02商业金融用地地块国有建设用地使用权,被北京新华联(000620,股吧)悦谷商业房地产有限公司以2.6亿元竞得,同属马坊镇的B06-02商业金融用地地块国有建设用地使用权由北京智晟置业有限公司以3.1亿元竞得。

  值得注意的是,这两地块均溢价成交,其中B07-02地块溢价率达到了78.1%,楼面价达到了5047元/平方米。

  备受瞩目的浙江大学华家池校区三块地,9月5日,分别以56.2亿元、36.7亿元、43.8亿元成交。三个地块楼面价分别达到19416元/、23828元/、23190元/。华家池地块,毫无悬念地成为了杭州新的“地王”。就在同一天,上海徐家汇(002561,股吧)中心地块以217.7亿元的天价拍出,这一价格也刷新了上海以及今年中国的总价“地王”纪录。据悉,由香港新鸿基地产竞得的该块地,溢价率24.2%,楼板价约达每平方米3.73万元。

  还是在这一天,苏州金鸡湖地块两宗地也拍出了47.25亿元高价。业内估算,两个地块的楼面价约每平方米1.5万元,刷新当地的单价“地王”纪录。

  苏州、杭州、上海,三地同一天的土地出让总金额超过400亿元。

  口袋里装满了钱,不仅如此,土地还大幅度升值了,自然就敢放手投资了。

  问题是,最后买单的是谁?

   周彦武,和讯专栏作者,多年从事行业研究工作。涉及行业包括:电视面板、芯片行业、汽车行业、造船行业等。

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