我已授权

注册

樊大彧:基金退出询价能否倒逼制度改革

2012-01-02 05:16:46 证券市场红周刊  樊大彧

  有统计显示,A股股民2011年人均亏4万多元,公募股票基金平均亏损约20%。正是在这样的背景下,12月29日,华宝兴业基金正式宣布,从即日开始,在一段时间内将不再参与IPO询价,同时暂停接待各发行人、保荐机构的IPO路演。

  华宝兴业此举的理由是,根据目前国内股票市场状况和近期新股询价结果,鉴于近期新股发行节奏密集,发行人所处的行业面较宽,地域分布较广,公司无法在短期内完成对发行人的充分调研并给予科学、合理的询价意见。

  其实,基金公司在目前IPO的灰色利益链中,完全是既得利益者,它们甚至被指责为“托”。按照目前的新股发行制度,参加询价的机构,可以只报价不申购,大多数机构在询价后,并不会真正参与发行。因此发行人和保荐机构,每当新股发行之时,会通过各种关系请各路基金经理参与询价,以此抬高新股发行价格。现行的IPO询价机制,在为一级市场利益输送服务的同时,也成为二级市场的一剂毒药。

  再看看华宝兴业,在其今年参与的打新中,获得网下配售的有11只,有4只在上市首日破发。基金公司今年在二级市场伤痕累累,本打算通过打新贴补贴补业绩,结果最终却补贴了大股东。华宝兴业肯定有气。

  目前所谓核准制的新股发行制度,以市场化为导向,存在过度包装、发行价格虚高、超募盛行等顽疾。正是以此制度为靠山,2011年的A股完成了市场市值缩水6万多亿元,各项融资却高达8248亿元的“伟业”。制度改革久盼不至,但监管者却将责任推到基金公司身上,近日,上证所和深交所总经理都向基金公司开火,指责它们在网下询价阶段,存在着报价不合理或高估现象。基金公司二级市场赔钱被基民骂,在一级市场钱没赚到多少,却要成为替罪羊。华宝兴业肯定更有气。

  一个健全合理的询价机制,应该是谁参与IPO询价,谁就应该以自己的报价去进行申购。届时,在巨大的市场风险之下,恐怕就没有机构胡乱喊高价了,当然这时发行人也就不会给询价机构发红包了。华宝兴业拒绝IPO询价,这一特立独行的行为,实际意义也许并不大,华宝兴业也许还将面临同行的孤立,甚至是围攻。但华宝兴业将一个灰色地带变成舆论关注的焦点,公开之后,希望监管者不再推卸责任,这样最终也许会换来公平、公正。

(责任编辑:朱宁 )
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。