宏大“喊话”不能拯救中国股市

　　刚刚过去的2008年上半年，股指下跌幅度高达48%，15万亿元股票市值灰飞烟灭，不管是能量巨大的机构投资者还是势单力薄的个人投资者，几乎全军覆没。

　　从去年的“全民炒股”到今年的“全民怕股”，中国股市在短时间里经历了沧海桑田。时至今日，要不要“救市”的争论已经不再吸引眼球，重要的是管理层能够拿出什么锦囊妙计来拯救这个市场。在近期股指跌破3000点后，管理层已经有点坐不住，一改前期“不关心指数”的超然态度，开始频繁在股市中进行“喊话”。综观这些“喊话”，充满了放之四海而皆准的宏大叙事，其实毫无新意，甚至充满了一些似是而非的概念。比如“建设成熟的资本市场”，“夯实资本市场的基础”，虽然几乎年年在说，月月在说，天天在说，但什么是“成熟”，什么是“基础”，实际上是一个无厘头的问题，永远也不可能找到答案。

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　　这种宏大叙事的“喊话”对于拯救处于危途中的中国股市有用吗？中国股市的管理层一定很怀念曾经以“《人民日报》特约评论员”名义发表的两篇文章，这两篇分别发于1996年底和1999年5月的“特评”文章，尽管从其内容看并不比现今的股评文章高明到哪里去，但由于其成功地主导了市场的转折，成为“政策市”中实现市场调控的重要手段，至今余音绕梁。但是，如果我们认真考察当时市场的实情，就应该承认，如果只有这两篇文章，它们其实是无力改变市场走向的，更为重要的是当时出台了一系列体现调控意图的政策，所谓的“特评”文章，充其量只是组合拳中的一个并不重要的动作罢了。但是，在目前政策利多难以出台的情况下，如果管理层只是期望以一两个充满高调的讲话、一两篇来头颇大的文章来改变市场的走向，那无疑是严重地低估了资本市场自身的能量，用这种手段来治理市场，是不可能收到什么效果的。

　　在“资金为王”的股市里，如果以“喊话”作为救市的惟一手段，既不“开源”引入新的资金，又不愿“截流”放弃新股发行和严格限制大小非流通，市场资金的失衡不可能因为一两篇充满高调的文章出现而有所改变。中国股市发展到今天的局面，不仅股民受苦，实际上已经没有一方能够完胜。在缺少救市组合拳的情况下，管理层如果一味依赖这种宏大“喊话”的治市手段，而不是拿出扎实有效的措施来拯救中国股市，那么对普通小股民不仅无益，甚至反而有害。