要求救市有道理,依赖救市不可取

2008年04月22日00:20  来源: 红网  
  从4月18日的收盘情况看,A股市场逼近3000点的重要关口。自去年10月的高点下跌到此时的低点跌幅已近50%。尽管有一定的盘中反弹,但从成交量看出,投资者参与的积极性低到极致。连日来,分析人士纷纷发表看法,如果管理层再不采取实质性救市措施,击穿3000点整数关口后对投资者信心的打击可能是毁灭性的。在这一关键时刻,广大股民对救市的期盼比以往任何时候都更加强烈。

  股民寄希望于政府救市对不对?这是一个争议很大的问题,近来一些专家学者和管理人士争论得不亦乐乎。我观参与争论的人大都各执一词,要么说一定要救市,要么说绝不可救市。各执一词就有一点论之嫌,似乎不符合唯物辩证法。以我之见,在救市不救市的问题上,必须讲两点论。从A股市场现阶段的市况来说,股民要求救市是有道理的,政府应该出手救市。但是,从长远来说,也应防止股民养成依赖政府救市的不好习惯。

  股民要求救市有道理,我能一口气说出三点理由:其一,去年“5.30”前股市大涨,管理层出其不意地上调印花税来抑制股市。现在股市连连暴跌,如果不择机下调印花税来刺激股市,岂不是调控股市的政策不对称吗?其二,我国资本市场在经过了股权分置等一系列改革后,一些新的问题逐步显现,表明制度尚不完善。近来股市暴跌,一个重要原因是大小非解禁的冲击。可见,对上市公司股东集中出售超过一定数量解除限售存量股份的行为进行规范,是管理层必须做的。其三,当股市自身难以改变颓势之时,如果政府不希望股市转熊,应当出手救市。对此,银监会主席刘明康说得再明白没有了:“一旦市场的主体不愿意或者是无能力克服他们的问题,监管机构必须采取措施。”

  令人高兴的是,证监会4月20日发布上市公司解除限售存量股份转让指导意见。这可能是股市发生暴跌以来管理层发出的一个最具实质性内容的救市信号。分析人士认为,这一政策的出台和信号的发出,市场会有非常积极的正面反应。

  看来,管理层在救市问题上终于要动真格了。此时此刻,我倒是想说,广大的股民朋友,且不可因为现阶段政府出手救市而形成依赖救市的思维定势。必须明白,从根本上说,从长远来看,股市应该摆脱“政策市”的影子,按照自身的轨迹运行。当前有必要救市,是因为前面谈到的一些原因。这些原因或许是特定历史条件下产生的特殊情况。应当指出,如果没有这些特定历史条件下产生的特殊情况,政府原则上不宜救市。所以,广大股民切不可因为现阶段救市而误认为政府总会救市。管理层在实施救市的同时,也应教育股民切勿产生依赖政府救市的心理,必须学会和习惯价值投资。否则,我们的股民就难以成熟起来,中国的股市就难以成熟起来。
(责任编辑:谢剑)

 

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