编者按：在当前的形势下证监会推出《资本市场发展报告》有什么意义？对资本市场会产生什么影响？当前股市持续下跌，到底是什么原因造成的？ 在当前的形势下，现在很多人都在呼吁监管层采取措施“救市”，那么监管层是否需要“救市”？和讯网于2008年3月27日下午15：00—18：00特别邀请北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐、中国政法大学教授刘纪鹏、《华夏时报》总编辑水皮和中国人民大学财政金融学院金融与证券研究所所长吴晓求四位专家做客，探讨当前资本市场的形势，参会媒体有中国证券报、证券时报、金融时报、中国金融、第一财经日报、经济观察报、21世纪经济报道、新京报、华夏时报、财富时报等。以下现场研讨的的精彩观点。

　　主持人：现在的状况就是，各种力量的博弈，到底有哪些阻力阻止这些事情发生？

　　曹凤岐：现在是这样，这个市场目前应该采取什么措施？为什么采取措施那么费劲。去年530提高印花税的时候很简单，税务总局说没那个事，结果第二天你说我们正在研究，老百姓觉得没事，突然就提了，这实际上是失信于民。我刚才说了，今年证监会可以做放缓IPO，包括大小非，有的时候也是劝说，因为你法律没有说不让人家做。我是说我们规定，因为在证券法里有，就是市场转让和协议转让，就是说你作为大股东你这块要转移，当然大股东要通过很多的程序，不可以像市场上小散户那样，那个也是可以有作为。另外再融资，在这样情况下你那样大规模再融资做什么？但是就目前这三个情况来看，这已经不足以解决市场问题了。所以我说最直接的，去年是由于印花税提高把市场打下去了，这一次印花税降低，或者我们改为单边也可以，降低就是降低到原来的，你不是说不叫“救市”，我说这也是“救市”，那叫打市，过去政策来做，我们现在再做一把，你降低到千份之一大家有一个信号，就是政府还是关注这个股市，关心这个股市，关心我们股民，这不就行了。或者单边征收，我可以让他长期持有，你卖我就征你，你不卖我不征你，这样也可以。这个目前我觉得是最解决问题的。

　　我估计要出来是星期五晚上。这个我就说到这个问题，就说现在我们关键证监会是解决不了问题，关键我们到层领导到底怎么看这个事？因为这件事情它是一个应急的问题，发展多层资本市场是战略性的问题，长远的问题。而且现在是这样的问题，关键我们所说的，股市到了这种地步，投资者信心这么不足的时候，你什么改革也不行了，所以我和你们的区别就在这儿，你说你融资没法融了，首先没有人投资你融什么资，而远离股市了，而且咱们股民受了多少挫折，股民90年代就唱暴涨、暴跌是为什么，大家觉得赚钱挺好都进去了，刚进去就死了。当然中国老百姓是前仆后继，前面死掉了，后面还要上来，但是这样市场就没法发展了。所以说目前紧急“救市”，我就用“救市”这个词儿，但是我的意思跟你们是一样的，我这个“救市”也是政策“救市”，不是说拿资金拖，我不是这个意思，而是说你就来一个政策就行了，你明确政策信号，老百姓信心恢复了。上一次讨论，现在市盈率20倍了，道理说在咱们这个市场上早就很多股市有投资价格了。工行增长60%，股价还一个劲往下掉，而且最便宜的，你说这个市场正常吗？所以我说如果对中国负责，对老百姓负责，对投资者负责，赶快出台直接的能够使股市一下子有信心的政策，然后再配上其他的政策。(注：此稿根据录音整理，未经讲演者审阅)

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