编者按：在当前的形势下证监会推出《资本市场发展报告》有什么意义？对资本市场会产生什么影响？当前股市持续下跌，到底是什么原因造成的？ 在当前的形势下，现在很多人都在呼吁监管层采取措施“救市”，那么监管层是否需要“救市”？和讯网于2008年3月27日下午15：00—18：00特别邀请北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐、中国政法大学教授刘纪鹏、《华夏时报》总编辑水皮和中国人民大学财政金融学院金融与证券研究所所长吴晓求四位专家做客，探讨当前资本市场的形势，参会媒体有中国证券报、证券时报、金融时报、中国金融、第一财经日报、经济观察报、21世纪经济报道、新京报、华夏时报、财富时报等。以下是北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐的精彩发言。

　　曹凤岐：现在股市下跌很厉害，今天说3400多点，因为那天我们在谈得时候，那天是3500，问我们3500怎么看？后来我们说3500也不能怎么看，但是是一个心理线，这个心理线要破掉了的话，等于大家信心全无了，对股市就没有什么指望了，没什么信心了。在这种情况下中国股市就会有非常大的问题。再说几句，当前的问题是要恢复股市信心，因为中国的股市现在从经济面，从各方面来看，包括这次公布企业的业绩和各方面，没有理由大家这么恐慌，但是为什么这么恐慌？信心全都给打没了。尤其我们散户投资者，去年赚了一大本，今年赚的全回去了，把本也搭进去了，所以看人家跑，我也跑，这是散户非常大的问题。所以我觉得，这块要不要大小分的解禁问题，再融资要控制节奏，发行要控制节奏，要不要做？要做，但这都是权宜之计。那天我说了，在证券市场好的时候，在资本市场好的时候，这些事做都没事，中国资本市场，我还是那句话是缺少信心而不是缺少资金，所以大家共同努力恢复信心，这里面政府也是有作为的，我们三个人可能都主张政府要“救市”，比如说我们印花税的问题，就是说政府还是要“救市”，当前我认为最有利的措施是降印花税，为什么？去年“5.30”是提高印花税把市场打下去了，这是最直接的，降低印花税，或者单边征收，把这个事先做出来，让大家一看政府还真是做这个事，然后我们再采取其他的措施。股市不能让它再跌下去了，为了中国资本市场负责，为投资者负责，水皮你还说是为了救管理层，不是救管理层的问题，还是救我们的股民，救我们的投资者，救我们的市场，所以当前一定要保护我们权益，中国资本市场首先是投资市场，不是融资市场，如果是融资市场就是拿钱的市场，没有人投资你拿什么钱，你上什么市，你发什么行，所以你得让人家投资，投资就得有回报，老不给人家回报可以吗，那就不行了，所以这里面说到上市公司得分红，外面市场我们得赚点钱，市场不就起来了，所以当前大家共同努力保卫我们市场，保护我们市场，这是我们应该做的。(注：此稿根据录音整理，未经讲演者审阅)

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