浦发的再融资和目前中央从紧的货币政策相冲突

　　和讯网：央行提高存款准备金率后第二天早上浦发银行召开股东大会审议再融资322亿，意欲何为？

　　许小年：这是纯粹的市场行为，企业缺钱了上市场找钱，我感觉这和农民上街卖菜没什么区别。只要他的股民乐意，有人买，这就是黄盖打周瑜。市场说了算。

　　刘纪鹏：这是一个非常荒谬的矛盾，浦发的再融资和目前中央的从紧的货币政策冲突。我想问问浦发银行是不是在给央行融资呢，这种情况下它还融资干什么，你融了资以后央行就限制你，难道还继续给浦发银行乱发贷款经济过热服务吗，在这种情况我建议浦发银行配合央行从紧的货币政策，不要再融资了，再融资钱也都得存到央行去，我们现在股市需要钱，你央行钱多了，不是你浦发银行给央行添麻烦，是在给全体人民添负担。这里面是矛盾的。

　　现在商业银行的钱太多了，不是少了，中央担心的也是，所以才一而再再而三的提高存款准备金率。股民也想问问浦发银行什么意思。那边央行把它们的钱收走，它们这边就一味还要跟股民要。建议浦发银行识时务一点，别在这会儿扩张了，你现在提出这个方案，浦发银行的信誉会大受损失，也会遭来社会的指责，不要雪上加霜，建议浦发的股东大会缓行。这发股票还要看看时机，总得卖个高价，现在从浦发的角度看你怎么卖出高价，而且还得遭到全体股民的唾弃和指责，所以何必干这费力不讨好的事。

　　我曾到浦发讲课，跟浦发有过接触，我认为浦发银行的同志是有一批有素质、有理智、有智慧的人，所以别在这会儿再添乱了。而浦发银行这个股东会，我认为天时地利人和都不占。

　　贺强：我认为会产生恶性循环。现在我们的银行一上市大量集资，扩充了资本金，使资本充足率很高。就得放贷，一放贷，资本充足率又下降，又可能维持不了8%的巴塞尔协议的要求，所以他又得扩充资本金。这是银行的运作方式，实际上正常融资是应该的。关键在于你必须得扩大你业务的种类，大力发展中间业务，中间业务作为主要盈利的模式，在这种情况下这种恶性循环才能彻底消除。

　　我觉得，一方面有关部门应该为上市公司是否能融资一个标准。另一方面应该适当改革股东大会表决方式。应当借鉴股权分置改革的方式赋予中小股东发言区。因为一旦公布融资增发的话，立刻会股票大跌，遭受损失是广大中小股东，流通股股东利益会受到严重的损失，他们最有发言权。所以应该大股东回避由小股东发言。

　　刘煜辉：浦发银行这种大型的融资我估计上半年实施的可能性还是比较小的。现在的情况下监管部门基本上也就是压着不表态。

　　虽然在成熟的市场中，企业有再融资的自主权。但是，在中国股市今天之所以成为一个问题，根源在哪里？我们市场是有历史沿革的，长期以来市场中大量是国有股，上市公司都是国有企业，实际上政府本身是一个最大的庄家也是持股者同时还是管理者。政府对市场进行了管制，导致短期内供求之间很难有一个平衡，导致中国股市经常处于高估值状态。假设政府对我们的市场管制没有那么多，加政策调控上比较及时，比较到位的话，我想股价的泡沫是不可能膨胀到今天这个地步。假设在市场4000时政府能够反应及时，果断采取一些措施，积极地把多余的国有股划拨到社保来形成一个股市平衡机制的话，我想不可能现在大盘股都腰斩了。所以，我想再融资这个东西可能要放在更高的层面上看。相关部门应该给企业规定一些可操作的约束再融资的条件，包括跟销售收入、跟资产规模等进行挂钩。