财政政策在今年应适度放松

　　主持人：实际上当前讨论内外均衡，考虑到货币政策和汇率政策权衡的时候，更主要考虑不同政策后果的比较。我们知道，从去年年底中央初步确定今年实施从紧货币政策的基调之后，在进入2008年之后出现了一些新的问题，一方面是美国次级债危机有进一步扩大倾向，导致全球经济进入下滑的风险。另外我们国家在年初也遭遇了前所未有的冰雪灾害的影响，受这些因素的影响，当前很多人认为经济增速下滑的可能性越来越大了。还有很多研究者通过一些分析，判断当前有可能处于一种经济“滞障”风险增大，在这样一个时期，很多人有一些疑问：从紧货币政策在今年剩下的时间里应该怎么样把握？

    在刚刚举行的两会上我们看到，无论是央行还是政府工作报告已经做了一些表态，央行副行长也强调今年要继续坚持从紧货币政策，而且他进一步定义从紧货币政策要点：一个是M2增长在16%，另一个今年信贷规模比去年要低；另外温总理在政府工作报告中也强调了，当前面对主要问题仍然是物价上涨的压力，仍然是流动性过剩，在这种背景下我们仍然要采取一个是公开市场业务，一个是信贷政策，来抑制相关的问题。面对这样一些不同的信息，请何老师判断一下，今年从紧货币政策的力度，还有未来是否要同时考虑到经济增长下滑等其他因素的影响。

　　何帆：这个问题很好，我想首先要判断的是中国经济的增长速度到底要多高是最为合适的？是11%是合适呢，还是8%、9%是合适的。我想从政府工作报告也能够看得出来，政府是愿意牺牲一些过快、但是质量不好的经济增长。现在我们经济结构发展失衡，应该让这些因素得到一些调整，所以只要经济结构增长保持在8%、9%，我想基本上问题不大，有没有可能比8%、9%更低，我想这个基本上可能性为零。我们出口会受到影响，但是投资还是非常强劲。而且从消费的数据来说，有所改善。所以从总体来说，保持一个相对比较高的（当然比去年会低）是完全有可能的。

    即使经济出现下滑的风险，或者某一些部门遇到下滑的风险比较严重一些，那我们是不是要用货币政策刺激经济增长？这个我觉得也不是非常合适，因为我们从紧的货币政策目标最后没有实现，今天通货膨胀的压力还是很大，尽管现在政府工作报告定在4.8%，我个人认为这个还是非常艰难的，我们看到二月份的CPI会是7%，3月份的时候很可能PPI还要再涨上去，所以我觉得货币政策还是要给人们一个明确的信号，保持从紧的货币政策，显示政府控制通货膨胀坚定的信心。

    如果出现一些下滑的风险，我们可以用其他的政策工具。我们一直强调财政政策可以适度宽松一点，因为中国财政状况是非常好的，而且有很多现在是需要点控的，所以现在比较适合用财政政策。在进行结构性调整的时候我们都要用财政工具进行微观的操作，比如说发展一些服务行业，减少制造行业的过度竞争；可以通过一些财政政策工具，支持企业的转型，加强对劳工培训；另外，想降低高能耗、想发展一些对环境污染更少的一些行业，也可以通过税收的政策工具。所以我们必须要注意到今年经济存在下滑的风险，但是应对的措施我想更多要准备一些财政的预案，一旦出现比较大风险的话，我们从扩大国内的内需，从调整经济结构，我们能够有一些预案，这个是比较重要的。

    顺带说一下，我个人觉得今年年初的冰雪灾害总体来说对经济增长不会带来很大影响，它的主要影响是推高了物价，农产品的价格现在还是比较高，另外可能像电力、煤炭这些价格也都会被推高。但是这只是一个短暂的现象，就像我们原来看SARS的影响一样，一开始很多人比较悲观，事实上证明对中国经济的影响并不是非常的大，我想同样今年冰雪的灾害对今年经济增长的影响不会很大，不能够因为冰雪灾害就把我们好不容易现在已经有的调控的成果，马上又把它给调整过去，这会引起大家思想上的混乱。