编者按：国家统计局10月25日上午10：00在国务院新闻办举行新闻发布会，公布了2007年前三季度国民经济运行情况的相关数据。数据显示，前三季度我国GDP同比增长11.5%，全社会固定资产投资91529亿元，同比增长25.7%，居民消费价格同比上涨4.1%，贸易顺差1857亿美元，比上年同期增加758亿美元，9月末，金融机构各项贷款余额比年初增加33602亿元，同比多增6422亿元，流动性过剩比较突出。下面是交通银行((601328行情,股吧))首席经济学家连平先生为我们解读前三季度经济数据。

　　连平 交通银行首席经济学家

　　问：刚刚公布的前三季度数据，你怎么看待当前的经济形势？

　　连平：我觉得温度还是很高的，从今年上半年以来经济是全面的升温，涉及到很多方面，比如GDP的增速，CPI指数，投资、信贷以及资产价格。上半年有一段时间房地产没有大涨，但第二季度以后所有的指标都是上升的，现在还是属于高温运行。

　　问：有观点认为，中国经济增速将在今年达到11.4%顶端之后逐步回落，明年将放缓至11%，你是否同意中国经济见顶的判断？

　　连平：我不同意。GDP的增速必须要考虑到明年的实际情况，现在来看投资、消费、出口这3块明年都不可能有大的下降。

　　问：固定资产投资指标依然处于25%以上的高位，造成固定资产投资始终回落不下来的原因是什么？应该如何应对？

　　连平：中国现在的固定资产投资可以说是非常重要的，在经济增长中起着非常重要的作用。投资明年是不是会下来，我个人观点投资很难下来，明年仍然将保持高速增长。根据托宾的Q理论，目前股市的上涨会促进企业投资支出的增长。企业盈利状况非常好，加上企业可支配的收入明显增加，这样一来就会刺激投资。

　　而且现在企业的固定资产投资从银行贷款只有20%多一点点，大部分是自有资金。这就意味着自有资金越多，利润越多，固定资产投资就下不来，要寻找新的投资加快步伐做大做强。从银行角度来看，企业的存款现在上升的很快，企业有那么多充裕的资金，必然会刺激它下一年加大投资，这是个主要的因素。

　　最后，投资还得考虑到地方政府的冲动，明年换届，1993、1998和2003年，这三年都是换届的，三年的投资增速明显比上一年要快。

　　问：前三季度贸易顺差达1857亿美元，比上年同期增加758亿美元，同时人民币已经破7.50的关口，造成人民币升值未能缓解顺差的原因是什么？在政策上如何有效缓解顺差增速过快的问题？

　　连平：出口增长的步伐可能会略有放慢，主要有两个因素，一是要看美国市场的影响有多大。美国采取了很多相关的调控措施，不会坏到哪里去，不可能走到大幅度衰退的状态。但是现在出口多元化的程度越来越高，所以美国市场对出口的影响并不是决定性的。

　　再者，出口退税的政策效果已经反映出来了，但是我们要看到一点，中国现在整体行业的出口能力是非常强的。我们想象一下，十年前规模根本没有现在这样大，外来的市场也打开了，有很多的渠道沟通，有了现在的生产能力以后是一定要出口的，而且我们的成本会更加低。比如说美国市场，出口到美国市场的产品弹性很低。从现在来看，我们已经形成共识，不能一下子把出口行业压下来，这样就会影响到就业和经济的稳定，所以现在最好的办法还是加大进口的力度，所以我想明年进口力度一定要比今年大。这样使得出口放缓，进口加大，顺差会有所减少，这还是有可能的。

(责任编辑：倪金节)